Quo vadis, liebe Zinsen?

Es ist allgemein bekannt, dass Prognosen schwierig sind, insbesondere, wenn sie die Zukunft betreffen. Noch schwieriger sind sie, wenn sie die Finanzmärkte betreffen!

Das Wall Street Journal hat für die letzten 10 Jahre analysiert, welche Zinsentwicklung „der Markt“ erwartet hat, und wie die Zinsen sich tatsächlich entwickelt haben. Das Resultat ist desaströs, wie die Grafik zeigt.

Fazit: Wir wissen nicht, wie sich die Zinsen entwickeln werden. Am besten ist wohl die Annahme, dass es 1. anders kommt, und 2. als man denkt. Die Tiefzinsphase seit der Finanzkrise kann wohl als ausserordentliche Episode bezeichnet werden, denn zu viele Faktoren sprechen gegen weitere 10 Jahre administrativ gedrückter Zinsen.